Павел Шумилов - инвестиции, разборы компаний
📱 VK Group, аналитика по компании #VKCO #обзор
Сектор: Интернет-контент, социальные сети
Последний обзор по ВК я делал 22 января, тогда акции стоили 304 ₽, я ожидал роста до 340, а от туда коррекция к 300, а в целом про компанию писал, что сюда нужно заходить только «с верой», что у компании все будет хорошо, а классическому инвестору все же стоит обойти. С тех пор акции росли до 326 🎯, а после пошли в коррекцию, спускались и на 300 ₽ 🎯 а потом ушли еще ниже. Сейчас акции торгуются по 236.75 ₽. Давайте посмотрим как дела у компании и чего стоит ждать дальше.
📈 Основные метрики
▪️ Капитализация: 1,86B$
▪️ P/E — отр. значение, компания убыточна
▪️ P/S — 0.84
▪️P/B — 1.02
▪️EPS — минус 44.38 ₽
▪️EBITDA — 34.2 млрд р.
▪️EV/EBITDA — 9.61
ℹ️ По сравнению с прошлым обзором по метрикам стали еще дешевле, капитализация снизилась следом за падением стоимость акций. Разберу отчет за 2025 год, посмотрю новости и график.
🗞 Новостной фон
▪️Роскосмос будет применять технологические продукты VK Tech
▪️VK не будет всегда идти на поводу у финансовой эффективности. Эта миссия далеко компанию не приведет — топ-менеджер
▪️Apple без объяснения ограничила доступ более 20 млн пользователей к «Максу»
▪️Доля национального мессенджера «Макс» в рекламных бюджетах с февраля по апрель 2026 г выросла в 56 раз до 16,9% с 0,3%
▪️В 1кв 2026г все операционные сегменты VK показали рост по выручке и положительную рентабельность по EBITDA. Чистый долг уменьшился на 25%.
▪️В MAX летом появятся комментарии и истории — рассказал в интервью РИА Новости гендиректор платформы Фарит Хуснояров
▪️Власти в 2025г выделили на развитие VK более 40 млрд руб — Ъ
💰 Финансовое здоровье
▪️Собственный капитал за 2025 год вырос на 197% (43.5 млрд р. получила от государства)
▪️Чистый долг за 2025 год снизился на 55%
▪️Net Debt / EBITDA — 3.63, высокая долговая нагрузка
ℹ️ Финансовое здоровье даже после вливания средств слабое, высокая долг. нагрузка. Но динамика положительная, вопрос сможет ли компания и дальше получать гос.финансирование, чтобы улучшать свои показатели.
💰 Выручка, прибыль
▪️Выручка за 2025 год выросла на скромные 8%
▪️Прибыль за 2025 год выросла на 74% до минус 24,9 млрд р.
▪️Свободный денежный поток за 2025 год вырос на 42% до минус 21,9 млрд р.
🔮 Будущее, оценки
▪️ 29 мая, Т-Инвестиции — 280 ₽ 28 мая, Финам — 202.6 ₽ (за движение вниз). 21 мая, ПСБ — 377 ₽
🆚 Сравнение с конкурентами
После вливания денег государством компания стала одной из крупнейших компаний по капитализации в своем секторе, больше только Яндекс. Убыточная — что хуже сектора. Долговая нагрузка выше сектора. По метрикам рентабельности слабее сектора. По росту выручки за 5 лет слабее сектора.
🤑 Дивиденды
Не платят
📈 Технический анализ
В этой точке довольно сложно делать прогнозирование. Так как цена находится на историческом дне. Есть попытка удержаться на этом уровне. Были там уже несколько раз за последние 2 года. Если не выдержит — не знаю где будет следующее дно, где-то, где еще не были. Если удержит — будет отскок, но сейчас он может быть прям очень незначительным, так как идем в рамках нисходящего тренда. Пока что идеальное, что может случится, с моей т.з., это уход вправо, в боковик. Тогда будет возможность для накопления и последующего выхода вверх. Мысли по технике отобразил на графике, но здесь точка, где вероятность неопределенности очень высока.
🧠 Выводы
Я бы в настоящий момент выбрал бы роль просто наблюдателя. Так как если поддержка не выдержит, можем увидеть сильное снижение. Надеюсь выдержит.
🤓 Соблюдаем букву закона: Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Как вам разбор и вывод?
👍 - согласен
👎 - не согласен
🤔 - все равно, без разницы
Навигация👇
▪️Акции (мы тут) ▪️ Облигации
▪️Новости ▪️ Трейдинг Если у вас установлено приложение,
вы можете сразу перейти в канал