#новое_размещение
Озон — одна из крупнейших мультикатегорийных e-commerce-платформ с более чем 65 млн активных покупателей. Маркетплейс ведет операции в России, странах СНГ, а также в Китае и Турции. Под управлением Озона находится более 200 складских комплексов, обеспечивающих клиентам быструю и удобную доставку. Под брендом компании также работает около 80 тысяч пунктов выдачи заказов, которые охватывают 130 млн россиян в пешей доступности от дома.
Наименование: Озон 001Р-01
Рейтинг: А(RU) (Стабильный) от НКР и Эксперт РА
Ориентир по ставке купона: 13,52— 16,95% годовых
Тип купона: фиксированный
Номинал: 1 000 рублей
Выплата купонов: 12 раз в год
Срок обращения: 2.5 года
Амортизация: нет
Оферта: нет
Сбор заявок: до 21 апреля 2026
Размещение: 24 апреля 2026
Финансовые показатели:
Финансы (2025)
• Выручка: ~998 млрд ₽ (+63% г/г)
• EBITDA: ~156 млрд ₽
• Чистый результат: убыток ~0,9 млрд ₽ (резкое улучшение)
• Маржинальность: низкая, но быстро улучшается (выход почти в ноль)
Долговая нагрузка
• Долг: высокий (типично для быстрорастущего e-commerce и финтеха)
• NetDebt / EBITDA: снижается за счёт роста EBITDA
• Тренд: улучшение финансовой устойчивости
Вывод
• Финансовое состояние: умеренно устойчивое с сильным улучшением
• Ключевой риск: низкая чистая прибыль при высокой инвестиционной нагрузке
• Подходит для: инвесторов, готовых к ростовым IT-компаниям с выходом на прибыль
Комментарий:
Первичное размещение облигаций от Озона.
По выпуску присвоен рейтинг A, что на первый взгляд может показаться невысоким для такой крупной компании. Но это как раз отражает не самые сильные финансовые показатели.
При этом есть ощущение, что финальный купон будет не таким высоким. Крупные компании сейчас стараются сокращать расходы и неохотно предлагают инвесторам высокую доходность. Иногда складывается впечатление, что они ориентируются на условия, близкие к эмитентам с рейтингом AAA, хотя по факту находятся на другом уровне риска.
Инвестиции - просто!Если у вас установлено приложение,
вы можете сразу перейти в канал