Invest Assistance / Инвестиции в акции, облигации и др. финансовые инструменты
@id366518954571_biz
МТС – нюанс, который не заметил рынок!
Как вы знаете, вчера компания объявила новую дивидендную политику, и многие наперегонки начали писать про неё, не разобравшись с главным нюансом.
Что известно из новой дивидендной политики?
→ Возврат капитала акционерам в размере до 20% показателя годовой OIBDA в течение 2027-2028 годов.
→ Предполагается направлять на выплату дивидендов 70% (≈14% OIBDA) и 30% (≈6% OIBDA) на обратный выкуп части акций МТС, находящихся в обращении.
→ Минимальный целевой размер возврата капитала акционерам составляет 70 млрд руб.
→ Планируется выплачивать дивиденды не реже трёх раз в год.
→ Первая выплата может быть осуществлена в январе 2027 года по результатам 9 месяцев 2026 года.
Ну и по всем каналам понеслось, что дивиденды снизятся на 30%* и, учитывая доходности ОФЗ, акции МТС неинтересны. Акции вчера упали на ≈7%.
*Расчёт дивидендов = минимальный размер возврата капитала акционерам 70 млрд руб. умножили на 0,7 (70%) и получили 49 млрд руб., или 24,5 руб. на акцию. А раньше-то было 35 руб. на акцию.
☝️Но есть нюанс. Распределение 70/30 между дивидендами и байбэком не догма. Распределение может быть и 80/20, и 90/10, и 100/0.
❗️Но ни в коем случае нельзя исключать и другой вариант, когда дивиденды могут составить 0%, а байбэк – 100%, и это существенный риск.
💡При этом финансовый директор Алексей Катунин на встрече с аналитиками и инвесторами заявил, что первая выплата будет распределена в соотношении 100/0, то есть всё пойдёт на дивиденды.
Первая дивидендная выплата предполагается в январе 2027 года по итогам 9 месяцев 2026 года, и она может составить 23 рубля на акцию, или ≈12,4% годовых.
Представляете, как может удивиться рынок, который ждёт 24,5 руб. за весь год.
✔️ Конечно, риски в акциях МТС повышенные, но это интересная спекулятивная история против толпы.
Посмотрим, как она отыграет 🤝
P.S. Узнать справедливую стоимость более чем сотни акций Вы можете на нашем сайте (ссылка).
Если у вас установлено приложение,
вы можете сразу перейти в канал
вы можете сразу перейти в канал