Мария_Дуленцова_официальный канал
@id780612828023_biz
Искусство веками было частью портфелей сверхбогатых И не потому, что они эстеты [хотя и это тоже, видимо]. А потому что базовые потребности закрыты, активов много, и это один из тех, что имеет понятную математику: 👉 его нельзя напечатать на станке 👉 нельзя быстро увеличить предложение 👉 нельзя «размыть» допэмиссией, как акции Поэтому картины исторически стояли в одном ряду с золотом и недвижимостью как антиинфляционный актив. Плюс его цена со временем может вырасти в разы. Но в 2024–2025 рынок накрыло похмелье … 📉 Крупные сделки в отдельных сегментах просели на 20-25% 📉 Ликвидность в дорогом сегменте упала 📈 При этом количество «дешевых» сделок выросло Почему крупные инвесторы начали остывать к классическому искусству? Ответ скучный, но честный: деньги снова научились зарабатывать сами себя. Когда депозиты и облигации дают 18-20% без риска и с понятным потоком выплат - держать капитал в холсте, который не платит купонов, требует страховки и охраны ... скажем прямо, сомнительная затея. Романтика заканчивается где-то на уровне Excel и санкций 😁 Рынок начал искать новую форму, и появились ЦФА на искусство. Как инструмент, который решает проблему доступа и ликвидности. Если раньше надо было иметь десятки миллионов и как-то попасть в закрытые клубы, то сейчас хватит... ну, тысяч 10. Но нужно понимать, что ЦФА - это не «оцифрованная картинка», это право на долю в результате сделки. Что есть на рынке? Дробление шедевров В России уже были выпуски ЦФА на современное искусство - через Т-Инвестиции и Атомайз. Модель простая: есть полотно, выпускаются цифровые права. При продаже картины на аукционе через несколько лет инвесторы получают свою долю прибыли. Фактически - инвестиция в один актив, но без необходимости покупать его целиком и хранить. ЦФА на бриллианты Такое практикует, например, Алроса. Плюсы здесь понятные: инвестор не сталкивается с НДС, как при покупке физического камня, не несет затрат на хранение и не решает вопрос с оценкой. По сути, убрали всю «физику» актива и оставили только экономику - с привязкой к стоимости алмазов и результату сделки. Они есть в Альфе, например. Коллекционное вино Вино дорожает, потому что его не становится больше, его... просто выпивают 🤩 ЗОЖ ? Не, опять не слышали 😁 А вот ЦФА позволяет участвовать в росте стоимости коллекционных бутылок. И даже не надо строить собственный винный погреб 😁 ЦФА на денежные потоки Это уже ближе к классике: лизинг, девелопмент, малый и средний бизнес, торговля. Чем это отличается от облигаций? 👉 формой и гибкостью. В ЦФА можно привязать доход к выручке или результату проекта (например, к арендным платежам или продажам), делать выплаты по мере поступления денег или сочетать базовый доход с бонусом. Тем временем на Vesperfin Stock мы уже проинвестировали через ЦФА в Золотое Яблоко. Большое преимущество - диверсификация эмитентов за рамками биржи. 📌 Главный момент ЦФА не создают новый тип дохода, они дают доступ к тому, что раньше было дорого, неудобно или закрыто. ❓ Вопрос всегда один - за счет чего формируется прибыль ❓ Если ответа нет - это не инвестиция, а благотворительность в пользу галереи. Или чужого винного погреба. Дьявол кроется в структуре сделки, в том, кто оценивает базовый актив и что происходит, если эмитент не исполняет обязательства. Как правильно встроить ЦФА в стратегию и не перепутать инвестидею с красивой картинкой - будем разбирать на курсе Облигации, ВДО, фонды, еврооблигации и ЦФА. Старт уже 27 апреля ! Подробная программа на сайте: https://vesperfin.com/courses/obligatsii-vdo-fondy-evroobligatsii-tsfa/ Реклама ООО "Весперфин" ИНН 7840094350, erid 2VtzqwfGZCn Самые интересные ЦФА должны быть на недвижимость. Ждём) ТГ | MAX
Перейти к посту Открыть в браузере
Если у вас установлено приложение,
вы можете сразу перейти в канал