КРЫЛЬЯ, КРЫЛЬЯ.. НОГИ!
Бум генеративного искусственного интеллекта (ГИИ) с начала 2026-го как пожар охватывает всею цепочку поставок, всю базу электронных компонентов (ЭКБ). Акции компаний, производящих не чипы, а остальные – менее расхайпованное, с прошлого года резко выросли в цене. Безумному ГИИ-ралли не видно конца.
Как в той старой советской шуточке про гонки на "Жигулях":
– Вы тоже – с ралли?
– Нет, я просто выходил покурить.
Теперь – вернулся. Биржевые игроки, пару лет запойно игравшие на акциях чиподелов, с прошлого года стали активно вкладывать в фирмы, выпускающие многослойные керамо-конденсаторы, печатные платы, корпуса, подложки для микросхем и термокомпрессионные соединения.
Из-за активной стройки ГИИ-инфраструктуры цена ряда вендоров резко скакнула – бум, инфляция и дефицит охватывает теперь на всю ЭКБ. Практически во всех секторах и пределах. Чего стоит хайп на акциях компании, производящей тёплые японские унитазы. Большинство производителей в мире готовят повышения цен, а аналитики ожидают, что спрос и предложение будут в напряге еще несколько лет.
Большую часть прошлого года в центре внимания были производители чипов – TSMC, Samsung Electronics и SK Hynix – важнейшие поставщики крупнейшего чиподизайнера Nvidia. Из-за глобального дефицита чипов их акции взлетели до небес.
Тупых инвесторов не пугают даже войны и энергетические коллапсы. Теперь они облизываются на всю ИИ-экосистему поставок: даже самые мощные процессоры не могут работать без менее известных компонентов, которые их поддерживают.
"Печатная плата – обеденный стол. Тарелки на нем – подложки, а еда – микросхемы", – поясняет инвестдиректор Aberdeen Investments Кирон Пун.
В ИИ-ЭКБ – три основных категории: многослойные керамические конденсаторы (MLCC) регулируют подачу энергии в электронных системах; современные платы и подложки соединяют полупроводники (п/п) с остальной ЭКБ; термоклеевое соединение (TCB) – ключевой прецизионный процесс для всех.
В этой группе производители плат – Unimicron Technology и Ibiden, за год выросли в цене на 770% и 530% соответственно. Производители MLCC – Samsung Electro-Mechanics и Murata Manufacturing в этом апреле достигли рекордных показателей.
ГИИ-серверы потребляют гораздо больше энергии, чем обычные, это и приводит к эффекту домино. Больше энергии – больше компонентов для управления и стабилизации. ГИИ-сервер использует в 10-15 раз больше MLCC, чем стандартный, и в 30 раз больше, чем смартфон.
ВАШУ ЦИФРУ! Всплеск спроса сокращает предложение и повышает цены. К гонке подключились вендоры оптических компонентов. Растущему ГИИ нужно большей пропускной способности в дата-центрах (ЦОД) и любых сетях.
При этом большая часть микроэлектронной (МКЭ) цепочки сосредоточена в Южной Корее, Японии, Китае и на Тайване. Мировое ценообразование – полностью в руках немногих тамашних акул – разгоняет с утра панику BloombergЕсли у вас установлено приложение,
вы можете сразу перейти в канал