igotosochi.инвестиции
📉 Дефолтов по облигациям в 2027 году станет больше
Ну уж точно не меньше. Рейтинговое агентство «Эксперт РА» опубликовало Обзор долгового рынка 2026–2027 годов, в котором предупредило, что в 2027 году количество дефолтов по облигациям останется на повышенном уровне. Не могу не согласиться. В 2026 году уже столкнулись, и это лишь начало. Вот бы ещё рейтинговые агентства пораньше начинали присваивать дефолтные рейтинги.
Главная причина дефолторисков — отложенный эффект от жестких экономических условий прошлых лет (высокая стоимость заёмных средств, рост просрочек, замедление роста экономики и сокращение корпоративных прибылей), а также пик плановых погашений долга.
Кому хана?
Основная концентрация дефолтных рисков по-прежнему сосредоточена в сегменте ВДО (высокодоходных облигаций). Более 80% компаний, допустивших дефолты за первые 9 месяцев 2026 года, имели рейтинг ниже BB+ или вообще не имели кредитного рейтинга.
В топ-5 отраслей, наиболее подверженных рискам в 2027 году, вошли:
• Оптовая торговля
• АПК и сельское хозяйство
• Строительство и девелопмент
• Лизинг и аренда
• Тяжелая промышленность (секте свидетелей Полипласта привет)
Статистика первичных технических дефолтов
• 2024 год: 11 эмитентов
• 2025 год: 24 эмитента
• За 9 месяцев 2026 года: 33 эмитента
Что ещё интересного?
Системных рисков нет: по оценкам «Эксперт РА», первичный дефолт в 2027 году могут допустить около 3% эмитентов облигаций, а сумма дефолтов в стоимостном выражении не превысит 1% рынка (ожидается уход не более чем 25 компаний).
Интерес к облигациям сохраняется: На фоне того, как банки начали быстрее снижать ставки по вкладам, доходности облигаций выглядят привлекательно. Спреды между депозитами и бумагами с рейтингом AAA — AA расширились в третьем квартале в среднем до 3,2%, что продолжает привлекать на долговой рынок частный капитал.
Вывод, как всегда, банальный, но спасительный для портфеля
Следите за кредитным качеством эмитентов и диверсифицируйте портфель! Ну и снижайте аппетиты к риску. Всем хорошего настроения.
От каких эмитентов ждёте дефолтов сильнее всего? Может быть, Самолёт, Полипласт, ВУШ, Делимобиль, кто-то другой, более или менее известный?
🗻igotosochi MAX 🗻 telegram 🧮 учёт инвестици #облигации Если у вас установлено приложение,
вы можете сразу перейти в канал