Market Power
🏦 ВТБ: размытие, дивиденды и Wildberries
Синий банк на днях огорчил рынок планами провести допэмиссию. Что о ней известно и как она может повлиять на акции — разбираются аналитики Market Power
🔶 Что известно?
Инвесторам может быть предложено до 6,29 млрд акций (или около 49% от текущего количества акций в обращении) по цене ₽87 за штуку. Таким образом, предельный объем "допки" может достичь ₽547,5 млрд.
Однако окончательный ее размер неизвестен. По словам первого зампред правления ВТБ Дмитрия Пьянова, это будут "сотни миллиардов" рублей. Он отметил, что банк намерен "выбрать более половины объема".
Главная цель допэмиссии — финансирование сделки с RWB (Wildberries) и покупка доли в ее финансовых активах
🔶 Почему котировки рухнули?
Инвесторы никак не ожидали столь большого размещения по цене ниже рыночной на тот момент — котировки упали.
На это наложилось и то, что рекомендация по выплатам за 2025 год – 25% чистой прибыли по МСФО (₽9,71 на акцию) – оказалась ниже ожиданий. В следующем году, судя по комментариям банка, выплаты будут от 25% до 50% (при сохраненном прогнозе по прибыли). Однако все прекрасно понимают: после "допки", размывающей долю миноритариев, это будет уже меньшая сумма на акцию, что также не добавляет радости.
Словом, пока что в среднесрочной перспективе ситуация для инвесторов выглядит неприятно. Однако конкретные выводы о сделке и целесообразности "допки" можно будет сделать лишь после того, как станет известно, какой объем ВТБ сможет собрать по итогу размещения, во сколько ему обойдутся активы RWB и что они дадут банку. Если у вас установлено приложение,
вы можете сразу перейти в канал