Портфель Двинского
Путин утвердил поручения по Мурманскому СПГ. Разбираем, что это значит для НОВАТЭКа
Владимир Путин утвердил новый перечень поручений. Один из ключевых пунктов – постоянный контроль за проектом «Мурманский СПГ» и строительством газопровода «Волхов – Мурманск». Газопровод должен быть введён до 2030 года, а СПГ-завод — к 2032 году.
Для НОВАТЭКа это важная новость. Мурманский СПГ – стратегическая история для государства. Если проект будет реализован, он может дать НОВАТЭКу более 20 млн тонн новой СПГ-мощности. Для операционных и финансовых показателей это был бы существенный прирост.
У проекта есть и технологические плюсы перед "Ямал СПГ" и "Арктик СПГ-2". В отличие от арктических проектов в тяжёлых ледовых условиях, Мурманск находится в незамерзающей зоне Гольфстрима. Следовательно, танкеры ледового класса Arc7 не нужны. Помимо этого, Россия постепенно наращивает собственные компетенции в СПГ-оборудовании, а сотрудничество с Китаем по промышленной базе также остаётся важным фактором.
Но для инвестиционного кейса НОВАТЭКа здесь есть важная оговорка. Горизонт слишком длинный. Предварительный ввод Мурманского СПГ ожидается ближе к 2032 году, а это около шести лет ожидания. Для государства такой срок нормален. Для розничного инвестора – слишком далёкий, чтобы уже сейчас закладывать проект в оценку компании и покупать под него акции.
Поэтому стратегически новость позитивная. Но для инвестиционного кейса НОВАТЭКа слишком преждевременная. Как и "Сила Сибири-2" для "Газпрома".
Портфель Двинского – авторский взгляд на фондовый рынок
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией Если у вас установлено приложение,
вы можете сразу перейти в канал