Портфель Двинского
@mayorthunder
Российские компании всё чаще объявляют buyback
Обвал фондового рынка за последние два месяца заставил всё больше российских компаний запускать программы обратного выкупа акций. Только за май-июнь о buyback объявили около 10 эмитентов – это больше, чем за весь 2025 год.
Рост числа таких программ совпал с одним из самых глубоких падения последние несколько лет. С начала года индекс Мосбиржи потерял около 18%, а многие акции опустились к многомесячным или даже многолетним минимумам.
Сам по себе buyback не способен развернуть «медвежий» рынок. На фоне высокой волатильности и сильного давления продавцов даже крупные программы обратного выкупа оказывают ограниченное влияние на котировки.
Но сам факт их появления важен. Когда компания объявляет buyback, она показывает рынку, что считает текущую оценку своего бизнеса заниженной. При этом само объявление программы ещё не означает её полной реализации – для инвесторов это прежде всего сигнал о позиции менеджмента.
В условиях высокой ключевой ставки позволить себе обратный выкуп могут в основном компании с устойчивым балансом и невысокой долговой нагрузкой. Для бизнеса с высоким долгом приоритетом остаётся сокращение обязательств.
Массовый рост числа программ buyback пока не означает разворот рынка. Он показывает другое: всё больше российских компаний считают текущие уровни своих акций привлекательными для покупки.
Портфель Двинского – авторский взгляд на фондовый рынок
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
Если у вас установлено приложение,
вы можете сразу перейти в канал
вы можете сразу перейти в канал