Портфель Двинского
@mayorthunder
Ормуз не открылся. Нефтяная подушка США стала тоньше
По данным Минэнерго США, стратегический нефтяной резерв сократился до 298,7 млн баррелей, минимума с 1983 года. Только за последнюю неделю из хранилищ вывели ещё 6,1 млн баррелей.
Перед началом интервенции в марте в резерве находилось около 415,4 млн баррелей. Получается, за несколько месяцев объём уменьшился на 116,7 млн баррелей, почти на 28%.
В марте США решили передать рынку 172 млн баррелей в рамках совместной интервенции стран МЭА. Нефть потребовалась после остановки трафика через Ормузский пролив. Ранее политические договорённости об открытии Ормуза уже подавались как деэскалация. Однако соглашение, даже если оно теоретически и было бы достигнуто, само по себе не возвращает танкеры. Для этого необходимы гарантии безопасности, доступное страхование и фактическое восстановление судоходства.
Пока физические поставки не восстанавливаются, выпавшие баррели замещаются государственным резервом. Но вечно это продолжаться не может.
Параллельно котировки нефти прижимают заголовками о скорой нормализации поставок и короткими позициями на фьючерсном рынке. Бумажный баррель реагирует мгновенно, тогда как ситуация на физическом рынке меняется гораздо медленнее.
Однако даже на этом фоне Brent продолжает дорожать и вновь превысила $90 за баррель. Значит, физический дефицит становится сильнее попыток прижать биржевые котировки.
Цены на бензин, дизель и авиакеросин уже заметно оторвались от сырой нефти. Например, крэк-спреды в Европе составляют сейчас $29,8 на бензин и $69,6 на дизель.
Поэтому реальное положение дел в Ормузе по-прежнему важнее политических заявлений. Пока через него не восстановится устойчивый поток нефти (надеюсь, этого не произойдет), распечатка резервов лишь покупает время. Но оно не бесконечно.
Портфель Двинского – авторский взгляд на фондовый рынок
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
Если у вас установлено приложение,
вы можете сразу перейти в канал
вы можете сразу перейти в канал