Портфель Двинского
@mayorthunder
📦 Ozon продолжает повышать доходность маркетплейса за счет селлеров. Причем на этот раз изменения достаточно существенные.
С 28 августа повышается комиссия за продажу. Для товаров дешевле 300 рублей — сразу на 6 п.п. Для более дорогих товаров тариф по FBO (обработка и доставка на стороне оператора) подтянут к FBS (обработка и доставка на стороне селлера). Иными словами, продавцам, которые хранят товар на складах Ozon, прежней скидки больше не будет.
Но есть нюанс. С 30 августа Ozon вводит скидку в 3 п.п. за локальные продажи. То есть продавцу говорится прямо: хочешь платить меньше — заранее завози товар туда, где его будут покупать. Для самого Ozon это тоже выгодно: меньше межрегиональных перевозок, ниже расходы на доставку.
С 1 сентября меняются логистические тарифы. Причем здесь часть услуг даже подешевеет. Например, сдача FBS-заказов напрямую в сортировочный центр станет бесплатной, а курьерская отгрузка будет стоить 1,55 рубля за литр.
Но главное происходит именно в комиссии.
За первое полугодие GMV Ozon вырос на 36%, до 2,45 трлн рублей. При этом выручка от услуг (которые как раз включают комиссии) увеличилась сразу на 52%, до 396,5 млрд.
И здесь находится главный резерв дальнейшего роста прибыли. Даже дополнительные 1–2 п.п. комиссии на нынешнем объеме оборота — это десятки миллиардов рублей выручки в год, которая требует минимум дополнительных расходов.
Для селлеров новости неприятные. Для акционеров Ozon — наоборот.
Портфель Двинского – авторский взгляд на фондовый рынок
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
Если у вас установлено приложение,
вы можете сразу перейти в канал
вы можете сразу перейти в канал