Портфель Двинского
@mayorthunder
Сбер: полтриллиона за квартал – без сюрпризов
Сбер опубликовал результаты по МСФО за III квартал. Прибыль практически не изменилась относительно предыдущего квартала и оказалась на уровне ожиданий. Банк продолжает зарабатывать около полутриллиона рублей за три месяца.
III квартал 2026 года:
▪️Чистые процентные доходы: 1 107,7 млрд рублей (+3,8% кв/кв, +24% г/г)
▪️Чистые комиссионные доходы: 212,3 млрд рублей (–1,4% кв/кв, –1,9% г/г)
▪️Расходы на резервы и переоценку кредитов: 145 млрд рублей (+7% кв/кв, –14,2% г/г)
▪️Операционные расходы: 351 млрд рублей (+4,4% кв/кв, +13,7% г/г)
▪️Чистая прибыль: 510,8 млрд рублей (–0,1% кв/кв, +13,9% г/г)
▪️Рентабельность капитала: 23,5% (–0,5 п. п. кв/кв, –0,2 п. п. г/г)
Основной заработок по-прежнему обеспечивает процентный бизнес. Совокупный кредитный портфель за квартал вырос на 4% без валютной переоценки. Комиссионные доходы остаются слабее, но это не мешает сохранять высокую прибыль и рентабельность.
Тарас Скворцов на сегодняшнем звонке подтвердил основные ориентиры на год: рентабельность капитала 22%, чистая процентная маржа около 6,2%, стоимость риска менее 1,4%. По последнему показателю результат может оказаться лучше прогноза, хотя это будет зависеть от качества кредитного портфеля. По комиссионным доходам банк по-прежнему ожидает нулевую годовую динамику.
Ранее я уже отмечал стабильность и предсказуемость Сбера. Новый отчёт эту оценку сохраняет: бизнес растёт, высокая прибыль удерживается, основные прогнозы менеджмента остаются в силе.
Портфель Двинского – авторский взгляд на фондовый рынок
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
Если у вас установлено приложение,
вы можете сразу перейти в канал
вы можете сразу перейти в канал