Никита Словиковский
Почему я жду поднятия ключевой ставки на ближайшем заседании ЦБ в эту пятницу 19 июня?
И почему я расстроюсь, если этого не произойдет?
Я хрусталь, только без хр.
От всех этих сюжетных поворотов драмы под названием «Российская экономика».
На днях случилось очень важное событие – за три дня сразу в трех чтениях были приняты очень серьезные поправки в бюджетное законодательство.
Правительство получило карт бланш на бесконтрольный выпуск ОФЗ. Если раньше для этого требовалось через Госдуму принимать поправки в закон о бюджете, то сейчас пункт 25-й этих поправок звучит так:
Установить, что в 2026 году Правительство Российской Федерации вправе принимать решения об осуществлении государственных внутренних заимствований Российской Федерации с превышением установленного Федеральным законом «О Федеральном бюджете на 2026 год и на плановый период 2027 и 2028 годов» верхнего предела государственного внутреннего долга Российской Федерации, программы государственных внутренних заимствований Российской Федерации на 2026 год.
Что это значит на практике?
Независимо от итогов осенних выборов в Государственную Думу – у нового созыва не будет легкой возможности остановить погружение нашей страны все глубже в долговую яму.
Да и у текущего созыва этой возможности больше нет.
О какой долговой яме речь?
Я писал об этом в марте в тг.
Государство в последние годы активно наращивает объем своих долговых обязательств, беря деньги на рынке ценных бумаг через выпуск облигаций федерального займа (ОФЗ).
В 2019-м году расходы бюджета на обслуживание госдолга составляли 3,6% от расходов бюджета, а сам долг составлял 15% от ВВП.
А в 2026 госдолг достигнет 18,6% от ВВП, а расходы на его обслуживание составят 8,9% от расходной части всего бюджета. Или 3,9 трлн рублей.
Для сравнения – на все образование и здравоохранение государство уже тратит в совокупности меньше, чем на выплаты по госдолгу.
Наша страна сейчас чем-то напоминает бедолагу, открывающего одну кредитку за другой, чтобы компенсировать выросшие расходы, на которые предыдущей зарплаты (налогов) больше не хватает.
И если раньше каждую новую «кредитку» нужно было проводить через голосование в Госдуме, то сейчас можно больше не бегать за формальным согласием.
А ведь за все эти займы мы с вами будем платить еще лет 10 нашими налогами, вместо того, чтобы строить новые школы, больницы и дороги 🥲
Сейчас в нашей стране остался только один человек, способный ударить по рукам страну, тянущуюся за очередным «кредитом».
Этот человек – глава ЦБ, которая может поднять рубильник ключевой ставки и сделать более дорогими для страны эти внутренние заимствования.
Ведь их бесконтрольный рост будет проливать на экономику дождь из государственных денег и ускорять инфляцию, с которой ЦБ борется много лет.
Если Эльвира Набиуллина сейчас поднимет ключевую ставку превентивно – это будет боссфайт, каких мы ранее не наблюдали. Но я конечно слабо в это верю (хоть и жду).
Если ключевую оставят без изменений, то вероятнее всего страна пойдет по инерционному сценарию вброса в экономику все новых и новых денег, ползучего роста инфляции и замедление дальнейшего снижения ключевой ставки.
А если ключевую снизят под предлогом «охлаждения экономики» и одновременно облегчат (уже облегчили) государству новые заимствования – то через 3-4 месяца мы с большой вероятностью увидим полную остановку снижения ключевой ставки или даже ее обратный рост. Ну или кадровые перестановки в аппарате ЦБ 🙃
И на всякий случай проговорю, что если ключевую ставку сейчас снизят радикально, скажем до 6-7%, то мы получим разовый всплеск экономической активности, полгодика порадуемся, но за этим последует кризис гораздо более тяжелый, чем мы наблюдаем сейчас. И инфляция в районе 30-40%, если не больше.
Ну и нельзя не отметить тот факт, что с очередным отрезанием у Госдумы полномочий влиять на деньги в рамках страны – она все больше превращается из законодательного органа власти в совещательный при власти.
P.S.: Уважаемые журналисты, прошу этот пост не размещать в СМИ и не цитировать на своих ресурсах 🙏 Если у вас установлено приложение,
вы можете сразу перейти в канал