Invest Era
🇺🇸 Как выборы в США повлияют на российский рынок?
Демократы добились исторической победы в ряде исторически республиканских штатов и гарантировали себе большинство в обеих палатах. Рынок РФ отреагировал снижением на 1%, но к вечеру уже вышел в плюс. Разберёмся, как выборы повлияют на отечественный рынок.
☝️ Ожидаемый результат
Победа не стала сюрпризом, Трамп имел очень низкие рейтинги, которые усугубились высокими ценами на бензин. Этот расклад просматривался уже несколько месяцев назад и был заложен в цену индекса Мосбиржи. Неожиданность — только масштаб поражения.
❓ Что реально меняется после выборов
Новый Конгресс заработает с января. Демократы получат контроль над повесткой, бюджетными решениями, расследованиями и частью назначений. Но президент сохраняет значительные внешнеполитические полномочия. Конгресс не может автоматически отменить его решения; для преодоления вето нужны две трети голосов в обеих палатах. Любой закон финализируется подписью президента.
⚔️ Конфликт с Ираном закончится?
Рынок почему-то решил, что конфликт с Ираном скоро закончится, и нефть упала на 10%. Из реальных фактов у нас есть заявление Вэнса, что война с Ираном привела к негативному результату на выборах, и заявление демократов о том, что война будет прекращена.
У Демпартии ограничена свобода действий, и реально они смогут воздействовать на Трампа только через попытки снижения финансирования, что тоже непросто реализовать. А логика, что Трамп прекратит блокаду Ормуза, т. к. она привела к поражению на выборах и будет ухудшать положение республиканцев дальше, звучит весьма спорно. Это было актуально до выборов, сейчас уже поезд ушёл.
Если Трамп завершит войну даже без формальной победы, то получится, что республиканцы потерпели самое разгромное поражение в истории, а население терпело высокие цены на бензин зря. Это будет очень болезненным ударом для Трампа. Куда вероятнее, что он потерпит ещё несколько месяцев и постарается получить выгодную сделку с Ираном. Вероятность военной операции в ближайшие недели — высокая. У Трампа есть 2 месяца до начала работы нового состава Конгресса.
📉 Влияние на российский рынок
Нефть упадёт в случае открытия Ормуза. Для нефтегаза это риск снижения экспортной выручки. Второй риск — снижение наполнения бюджета, рост давления на рубль. Ослабление рубля — усиление инфляции.
🇷🇺 СВО
С одной стороны, демократы выступают за усиление украинской поддержки. С другой — выделение средств, поставки и внешняя политика зависят также от позиции Белого дома, действующих полномочий и возможности президентского вето. Резкого изменения американской поддержки до конца срока Трампа ожидать не стоит. У Кремля формально остаётся 2 месяца, чтобы успеть договориться на более выгодных условиях, пока Конгресс контролирует Трамп, но, судя по всем последним действиям, это окно возможностей не в приоритете.
Шансы на победу демократов в 2028 году выглядят высокими, и они могут получить обе палаты + президентское кресло. Что может привести к возобновлению поддержки Украины.
📈 Есть ли позитив для рынка?
Открытие Ормуза и снижение мировых цен на нефть и топливо способны ослабить инфляционное давление. Могут помочь сдержать рост цен на бензин и дизель даже при продолжении ударов по НПЗ.
✍️ Итог
Провал республиканцев — умеренный негатив для рынка, который уже был в цене. Незначительно повысилась вероятность завершения иранского конфликта, но мы по-прежнему видим высокую вероятность удара со стороны США.
#макро #геополитика #мнение
Сайт | Бот | Эра Бонд Если у вас установлено приложение,
вы можете сразу перейти в канал