Фонды денежного рынка и ПИФы облигаций снова лидируют по притокам средств пайщиков в первые месяцы 2026 года
🎤Сергей Дюдин, Директор департамента портфельных инвестиций УК ВИМ Инвестиции отвечает на вопросы о текущей ситуации и настроениях инвесторов.
❓ Как долго сохранится эта тенденция?
📝 «Сохранение высоких реальных рублёвых доходностей остаётся ключевым фактором, поддерживающим спрос на фонды денежного рынка и облигаций. Несмотря на начавшееся смягчение монетарной политики, денежно-кредитные условия в экономике остаются жёсткими, а реальные процентные ставки — высокими.
Продолжительность этой тенденции будет определяться траекторией ключевой ставки и динамикой инфляции. Ставки по банковским депозитам продолжают снижаться, побуждая инвесторов переходить в фонды облигаций, стремясь зафиксировать более высокую доходность на длительный срок, и в фонды денежного рынка для управления краткосрочной ликвидностью с доходностью, близкой к ставке Банка России.
По мере дальнейшего смягчения ДКП ожидается усиление ротации из фондов денежного рынка в облигационные стратегии, а затем в более рискованные активы — этот процесс уже начался».
❓ Какие факторы будут оказывать наибольшее влияние на настроения инвесторов в ближайшие месяцы?
📝 «Определяющим фактором для рынка останется траектория ДКП Банка России: темп и глубина дальнейшего снижения ключевой ставки будут непосредственно формировать аппетит к риску и распределение средств между классами активов.
Инфляционная картина, в свою очередь, задаёт коридор для Регулятора — устойчивое замедление роста цен откроет пространство для более агрессивного смягчения ДКП. Существенным источником неопределённости остаются параметры бюджетного правила. Обсуждение снижения цены отсечения по с текущих 59 долл./барр. создаёт риски как для курса рубля, так и для бюджета.
Внешнеэкономический и геополитический фон, включая конъюнктуру сырьевых рынков, санкционный режим и состояние переговорного процесса, продолжают задавать рамки для формирования долгосрочных инвестиционных позиций».
@wimplus #экспертноемнениеЕсли у вас установлено приложение,
вы можете сразу перейти в канал